Qui sont les plus gros hedge funds quantitatifs et combien paient-ils ?

Si vous voulez devenir trader, il est utile d’avoir une forte appétence pour la prise de risque ainsi qu’une connaissance approfondie du marché. Il est aussi utile d’être excellent en mathématiques et en analyse de données. Les quants, majoritairement présents dans ce dernier domaine, prennent une place de plus en plus importante sur les marchés : selon With Intelligence, les hedge funds purement quantitatifs représentaient environ 10 % des actifs sous gestion (AUM) des hedge funds en 2025, alors que les grands fonds multi-stratégies développent de plus en plus leurs équipes quantitatives.

Cet article présente les plus gros hedge funds quantitatifs, leurs stratégies et leurs caractéristiques employeurs.

Quelles stratégies de trading utilisent les quants ?

Les hedge funds quantitatifs suivent quelques stratégies-clés :

• Arbitrage statistique (StatArb pour Statistical Arbitrage) - Les quants recherchent deux instruments financiers (ou plus) présentant une forte corrélation statistique. Lorsqu’un actif évolue et l’autre pas, ils cherchent à tirer profit de cette inefficience temporaire des prix en réalisant des gains rapides. Il existe plusieurs manière de procéder, dont le trading d’actions d’entreprises comparables (par exemple Nike et Adidas) ou l’arbitrage entre un ETF et les actions qui le composent. 
• Retour à la moyenne (Mean Reversion) - Les quants utilisant cette stratégie cherchent à estimer la juste valeur d’une action ou d’un produit. Lorsque le prix de marché passe sous cette valeur estimée, ils achètent. Lorsqu’il la dépasse, ils vendent ou prennent une position courte. 
• Investissement factoriel (Factor Investing) - Cette stratégie consiste à évaluer un ensemble d’actifs en fonction de différents facteurs tels que le momentum, la volatilité et la taille. Les quants étudient les données historiques afin de comprendre comment l’évolution de ces facteurs influencent les performances de ces actifs ou d’autres actifs comparables ; ils utilisent les résultats pour mettre au point une stratégie de trading.
• Machine Learning – Cette méthode de trading est de plus en plus courante. Les quants en machine learning utilisent des algorithmes complexes afin de rechercher des signaux spécifiques au sein d’ensemble de données trop volumineux pour être analysés par des méthodes traditionnelles. Ces signaux indiquent ensuite au quant le moment opportun pour acheter ou vendre un actif.

Les quants emploient diverses techniques statistiques sur l’ensemble de ces stratégies, mais l’une des principales est sans doute la régression linéaire - un modèle permettant de prédire la valeur d'une variable à partir d'une autre. Les quants en investissement factoriel l’utilisent pour mesurer l'influence de facteurs spécifiques au sein de la stratégie. Le retour à la moyenne sert à estimer la juste valeur d'un actif. D’aucuns considèrent que la régression linéaire constitue elle-même une forme élémentaire de machine learning, bien qu'elle soit aujourd'hui principalement utilisée comme point de comparaison avec des modèles d'intelligence artificielle plus avancés.

Qu'est-ce qu'un hedge fund quantitatif ?

De toute évidence, un hedge fund quantitatif est bien sûr un hedge fund. Mais tous les hedge funds ne sont pas des fonds quantitatifs. La principale différence réside dans le degré d'implication des quants dans les décisions de trading.

Tous les hedge funds cherchent à gagner de l’argent, que les conditions de marché soient bonnes ou mauvaises : ils prennent des positions longues sur certains actifs - en les achetant dans l’attente d’une hausse du prix, et des positions courtes, qui consistent en général à investir dans des instruments financiers profitant de la baisse du prix d'un autre actif.

Quasiment tous les hedge funds emploient des quants, car il serait assez stupide d'ignorer totalement les données de marché. Dans un hedge fund traditionnel, le rôle d'un quant consiste habituellement à concevoir des stratégies de trading concentrées sur des modèles mathématiques, développer, à l'aide de code, un système capable d'exécuter ces stratégies et de le tester à partir de données historiques de marché. Pourtant, dans les hedge funds traditionnels, ces travaux sont surtout utilisés pour guider le gestionnaire de portefeuille (PM), qui reste libre d'intégrer tout ou partie de cette stratégie dans ses propres transactions. Dans les fonds quantitatifs, ces stratégies sont plus souvent mises en œuvre directement sur les marchés.

Les deux approches présentent des avantages et des inconvénients. Les quants en poste dans les hedge funds classiques se plaignent que leur travail vienne essentiellement en soutien du gestionnaire de portefeuille. Ces postes peuvent pourtant être très rémunérateurs, et pour qui est associé à un PM particulièrement performant, c’est aussi l’occasion de bénéficier des retombées positives de sa rémunération variable, découlant de ses excellents résultats. Dans le même temps, les hedge funds quantitatifs peuvent être quelque peu opaques. Il sont nombreux à employer moins de PM, voire à occulter totalement la fonction, pour mettre plus l’accent sur la performance du fonds dans son ensemble que sur les stratégies individuelles. Chez certains d’entre eux, les quants n'ont même pas accès aux résultats financiers de leurs propres stratégies ; il leur est donc difficile de savoir s’ils sont ou non sous-payés. Sans oublier qu’on est plus susceptible d’être visé par des licenciements si l’on n’a pas un PM haut placé … 

Si vous êtes plus attiré par l’idée de travailler pour un hedge fund quantitatif, les options sont nombreuses, chacune avec ses spécificités…

Renaissance Technologies

Qu'est-ce que c'est ? Le fonds quantitatif originel. Renaissance Technologies a été fondé en 1982 par Jim Simons, célèbre déchiffreur de codes pour le compte du gouvernement américain pendant la Guerre froide. Il est bien connu pour son opacité (comme la plupart des hedge funds), mais surtout pour le Medallion Fund, réservé à ses employés, qui aurait généré des rendements moyens supérieurs à 60 % sur une période de plus de 30 ans. Les grands hedge funds dépassent rarement les 30 %, même les bonnes années. Les performances ont toutefois décliné ces dernières années : en octobre 2025, ses fonds cotés ont enregistré des pertes de 15 %, avant de rebondir en novembre avec des rendements à deux chiffres, pour atteindre environ 2 % chacun sur l'ensemble de la période. La performance du Medallion Fund n’a pas été divulguée, mais des rendements de 60 % semblent aujourd'hui peu probables.

Quel type de recrutements ? La culture de « RenTech » est largement académique. En novembre 2025, Institutional Investor rapportait que l'entreprise employait environ 300 personnes, dont près de 90 titulaires de doctorat. En 2023, son CEO Peter Brown avait déclaré à Goldman Sachs que le fonds ciblait ouvertement des personnes sans « aucune expérience en finance et aucun lien avec le système bancaire américain ». Certains de ses employés les plus anciens (selon LinkedIn) sont issus de laboratoires de recherche comme le CERN, ou ont rejoint le fonds directement dès la fin de leurs études. Il y a toutefois quelques exceptions : Ed Hubner, responsable des contrôles du risque chez RenTech, avait travaillé pendant dix ans comme trader crédit en banque avant d’intégrer l'entreprise en 2012.

Quelle rémunération ? Les salaires chez RenTech n’ont rien de particulièrement impressionnants. Le salaire de base maximal proposé pour les postes actuellement à pourvoir est de 235k $ (205k €) pour des postes d'administrateur systèmes et d'ingénieur réseau. Les rémunérations pour un poste de « programmeur de trading en temps réel » plafonnent à 191k $/167k €. On ne connaît pas le montant exact des bonus versés par le fonds, mais l'essentiel des gains provient d'un investissement dans le Renaissance Kaleidoscope Fund - un fonds accessible aux employés, qui investit lui-même dans différents fonds de Renaissance, y compris le Medallion Fund. Ce mécanisme était particulièrement lucratif à l’époque où Medallion affichait des rendements de 60 %, mais il pourrait être moins avantageux aujourd'hui si les fonds privés de RenTech affichent des performances comparables à celles de ses fonds cotés.

Qube Research & Technologies (QRT)

Qu'est-ce que c'est ? Si Renaissance Technologies figure parmi les fonds quantitatifs les plus réputés, Qube est le nouvel entrant à la croissance la plus rapide. Il a été fondé en 2016 par un groupe de quants de Credit Suisse et a évolué assez modestement jusqu'au début des années 2020, période à laquelle il a connu une forte expansion. QRT est décrit comme « profondément français » ; il fait partie des fonds quantitatifs qui offrent aux traders une visibilité limitée sur leurs performances.

Quel type de recrutements ? Bloomberg rapportait en février que les effectifs de Qube dépassaient 1 400 employés en décembre dernier. L'entreprise possède au moins quinze bureaux importants, dont celui récemment ouvert à New York. Compte tenu de ses origines au sein de Credit Suisse, on constate sans surprise que Credit Suisse justement apparaît comme l'ex-employeur dont le nom revient le plus parmi les actuels collaborateurs de QRT. Le fonds recrute principalement d'anciens professionnels de la banque, mais a élargi son périmètre ces dernières années, attirant également des talents issus d’établissements de trading électronique comme Hudson River Trading et de hedge funds concurrents tels qu'Eisler Capital (aujourd’hui disparu).

Quelle rémunération ? Selon la déclaration déposée auprès de Companies House, l’équivalent britannique du RCS français, Qube a versé en 2024 aux employés de son navire-amiral à Londres la somme impressionnante de 722,3k £ - soit environ 840k €, mais cette moyenne cache des disparités importantes. Les employés disposant d'une visibilité limitée sur leur profit et perte (PnL), les bonus sont attribués de manière discrétionnaire. Alors que d'autres hedge funds rémunèrent leur personnel jusqu'à 20 % des profits générés, certains collaborateurs de Qube ont déclaré en début d’année dernière, sans que ces allégations soient confirmées, que leur part pourrait être plus proche de 3 %. Les trois quarts des bonus seraient également différés sur une période de trois ans, tout en étant investis dans le fonds pendant cette durée. De quoi en augmenter encore la valeur, mais aussi de rendre les départs plus difficiles.

D.E. Shaw

Qu'est-ce que c'est ? Sans doute le fonds quantitatif le plus facilement identifiable. D.E. Shaw est lui aussi un acteur historique du secteur. Fondé en 1988, quelques années après Renaissance Technologies, il affiche, selon son site internet, un effectif plus de dix fois supérieur à celui de RenTech. D.E. Shaw a décroché le titre d’employeur le plus gratifiant dans notre classement de l’employeur idéal, arrivant deuxième pour sa culture d'entreprise, devant RenTech et juste derrière Millennium.

Quel type de recrutements ? D.E. Shaw dispose de l'un des programmes de stages les plus solides et les plus réputés de l'univers des hedge funds, qu'il utilise pour former une part importante de ses futurs talents. D'après LinkedIn, Harvard est l'université la plus représentée au sein de l’effectif actuel de D.E. Shaw, suivie de Yale et du MIT. Le fonds développe également plusieurs activités parallèles à son hedge fund principal : une division de recherche travaillant sur un supercalculateur dédié aux biotechnologies, un fonds de crédit privé, une structure de création d'entreprises et un hedge fund entièrement fondamental.

Quelle rémunération ? D.E. Shaw affiche des salaires pouvant atteindre 350k $ (un peu plus de 300k €) pour des postes à pourvoir au sein de son antenne new-yorkaise, mais les bonus peuvent faire grimper la rémunération totale bien au-delà. Au sein de son entité britannique, la rémunération moyenne a dépassé un million de dollars (880k €) pour l'exercice clôturé en mars 2025, malgré une baisse de 57 % des bénéfices sur un an. Les stages proposés par D.E. Shaw figurent également parmi les mieux rémunérés du secteur, avec des montants pouvant atteindre 25k £ ( soit près de 22k €) par mois, auxquels s'ajoute, selon Levels.fyi , une prime à la signature (20k $/17,6k €). Une procédure judiciaire de 2025 a révélé qu'en accédant au rang de partner, il est possible de gagner jusqu'à 40 millions de dollars/35 millions d’euros par an. Mais cette affaire a aussi donné lieu à des accusations selon lesquelles les contrats de D.E. Shaw permettraient au fonds de retenir une partie la rémunération si les employés ne dégagent pas l'entreprise de toute responsabilité juridique pendant une période déterminée.

Two Sigma

Qu'est-ce que c'est ? Autrefois considéré comme « l'endroit le plus agréable où travailler » dans la finance quantitative, Two Sigma traverse actuellement une période de transformation. Après un long conflit entre ses deux fondateurs, David Siegel et John Overdeck, le fonds a nommé de nouveaux co-directeurs généraux (co-CEO), dont l'un a déjà été remplacé. Ces changements n'ont toutefois pas nui aux performances de Two Sigma : son fonds phare, Absolute Fund, a progressé d'environ 13 % l'an dernier et, selon certaines informations, le fonds aurait surpassé ses principaux concurrents multi-stratégies au cours des premiers mois de l'année.

Quel type de recrutements ? Two Sigma dispose également d'un solide programme de stages et recrute actuellement des ingénieurs en machine learning ainsi que des chercheurs en IA. Columbia, le MIT et l'Université de New York (NYU) sont les établissements les plus représentés au sein de ses effectifs. Côté profils expérimentés, Two Sigma recrute auprès d'horizons variés, notamment la banque d'investissement et le trading pour compte propre. En début d’année, le fonds a recruté Francesco Maria Della Fave, responsable de l'IA appliquée pour la région EMEA chez Goldman Sachs, tandis que Christopher Panek, ancien partner junior chez Optiver, est arrivé au poste de MD, responsable de la tenue de marché pour les options sur indices.

Quelle rémunération ? D'après les déclarations liées aux visas H-1B depuis le début 2025, le salaire moyen chez Two Sigma, s'élève à environ 225k $ (un peu moins de 200k €). La rémunération totale moyenne au sein de son entité britannique atteignait quant à elle environ 500k $/ 440k € selon les derniers comptes publiés pour 2024 auprès de Companies House. Jian Wu, ancien quant de Two Sigma, a suscité une forte attention médiatique après avoir soi-disant perçu un bonus de performance de 23 millions de dollars en 2023. Il a toutefois été congédié par la suite, avant d’être inculpé pour infraction à la législation boursière

AQR Capital Management

Qu'est-ce que c'est ? AQR est le fonds quantitatif fondé par Cliff Asness, l'un des pionniers de la finance quantitative chez Goldman Sachs. Il a rejoint la banque en 1992 avant de devenir MD au sein de sa division de gestion d'actifs, puis l'a quittée pour créer AQR avec plusieurs anciens étudiants du programme de doctorat de l'Université de Chicago. Dans un podcast de 2024, Cliff Asness expliquait que la culture d'entreprise d'AQR reflétait à la fois l'influence de Goldman Sachs et celle de l'Université de Chicago : le travail y est soumis à un examen rigoureux des pairs et, s'il est satisfaisant, il peut ouvrir l’accès au statut très lucratif de partner.

Quel type de recrutements ? Sans surprise, l'Université de Chicago est l'établissement le plus représenté parmi les employés d'AQR, devant Columbia et NYU. Le fonds dispose également d'un vaste programme de stages, basé à Greenwich, dans le Connecticut, plutôt qu'à New York.

Quelle rémunération ? Les données relatives aux visas H-1B depuis 2025 indiquent qu'AQR verse un salaire moyen d'environ 161k $ (un peu plus de 140k €), mais les rémunérations peuvent aller bien au-delà. Dans son entité britannique, la rémunération moyenne atteignait environ 653k $ (570k+ €), tandis que ses partners percevaient en moyenne 2,2 millions de dollars (1,93 millions d’euros), selon les déclarations déposées auprès de Companies House pour l'exercice 2024.

Capital Fund Management (CFM)

Qu'est-ce que c'est ? Autre fonds quantitatif français en très forte croissance. Selon certaines informations, CFM aurait augmenté ses actifs sous gestion de près de 10 milliards de dollars au cours de l'année écoulée, doublant presque sa taille, et ce malgré un effectif relativement modeste de 450 personnes (en décembre 2025). Sa culture d'entreprise est monolithique, transparente et académique, ce qui, d'après ses dirigeants, lui permet d'afficher un turnover remarquablement faible,

Quel type de recrutements ? Des titulaires de doctorat… en très grand nombre. Business Insider rapportait en juin dernier que CFM comptait plus de 100 chercheurs, en majorité donc titulaires d'un doctorat, et qu'il en recrute régulièrement une quinzaine de nouveaux chaque année. Comme on peut s’y attendre pour un hedge fund français, bon nombre d’entre eux sont issus des Grandes Écoles. Quant aux recrutements de profils expérimentés, c’est sans surprise que CFM privilégie également les talents venus des banques françaises. À titre d'exemple, Sébastien Brasseur, ingénieur distingué chez Société Générale, a rejoint le fonds en novembre au poste de responsable de la plateforme de prédiction.

Quelle rémunération ? CFM semble se situer dans la partie basse de l'échelle salariale. Ses comptes britanniques déposés auprès de Companies House indiquent une rémunération moyenne de 369k $ (323k €) en 2024, même si 11 personnes seulement sont concernées. Les déclarations relatives aux visas H-1B depuis 2025 pour son bureau new-yorkais en expansion suggèrent quant à elles un salaire moyen de 136k $ (près de 120k €). C’est apparemment suffisant pour satisfaire ses chercheurs : CFM affirme que nombre d'entre eux y poursuivent leur carrière pendant plus de dix ans.

Mention spéciale : Jane Street

Jane Street n'est pas un hedge fund, du moins pas entièrement. C’est l'un des nombreux établissements de trading électronique qui ont fait irruption sur le marché et généré des revenus records. Bon nombre d’entre eux sont des établissements de trading pour compte propre (ou prop trading), ce qui signifie qu'ils gèrent exclusivement leur propre capital. Mais ils fonctionnent de plus en plus comme des hedge funds… et recrutent leurs talents.

À l'origine, ces fonds opéraient principalement dans le trading à haute fréquence, mais ils ont progressivement intégré des stratégies à fréquence intermédiaire ou à long terme. Dans le même temps, les grands hedge funds ont développé leurs propres équipes de tenue de marché, à l’instar de ‘Two Sigma Securities’ pour Two Sigma, ou ont créé des sociétés-sœurs pour attaquer directement  la concurrence, à l'image de Citadel Securities.